4月15日,這是長城汽車公開表示針對上海證券交易所2015年年度報事后審核問詢回復(fù)的最后一天,也意味著極有可能長城在這一天對外發(fā)布公告,針對一系列投資人以及輿論關(guān)注的長城發(fā)展問題進(jìn)行披露。
針對這一事件,寰球汽車記者在長城汽車所發(fā)布的《長城汽車關(guān)于收到2015年年度報告事后審核問詢函的公告》中注意到,在公告的最下方,長城汽車表示將在4月15日之前(也就是今天),按照上海證券交易所要求,對企業(yè)自身產(chǎn)品車型結(jié)構(gòu)、哈弗H8、H9銷量不及預(yù)期、新能源汽車增資等多項事務(wù)作出回復(fù)。
不過從目前掌握的消息,截止到4月14日晚間,長城汽車官方尚未對此做出回應(yīng),意味隨著4月15日回應(yīng)最后截止日期的到來,長城汽車極有可能會在今天對哈弗H8、H9銷量不及預(yù)期等多項問題發(fā)出公告。
一旦信息披露,例如上交所提出的類似哈弗H8、H9銷量不及預(yù)期等熱點問題,勢必將長城再次卷入輿論界的漩渦中。即使因涉及企業(yè)發(fā)展機(jī)密未對這些具體事件做出說明,根據(jù)相關(guān)法規(guī)長城汽車也必須對外做出必要解釋。這意味著在4月15日信息披露的截止日期到來前,無論如何長城汽車可能都要對此事作出回應(yīng)。
回看長城汽車2015年年報,其高度依賴SUV產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售,2015年總銷量為84.6萬輛,與其2015年年初制定的85萬輛目標(biāo)相差約4000輛,其中SUV銷量達(dá)69.3萬輛,銷量占比達(dá)82%。
為了能夠在細(xì)分市場獲得更多的市場份額,長城汽車在2015年更是發(fā)布了紅藍(lán)標(biāo)戰(zhàn)略,旗下車型將分為紅標(biāo)和藍(lán)標(biāo)兩個系列產(chǎn)品線,針對消費者和品牌的需求在設(shè)計風(fēng)格上進(jìn)行區(qū)分,以當(dāng)家車型哈佛H6為例,經(jīng)過紅藍(lán)標(biāo)細(xì)分后,其車型選擇已經(jīng)超過30款,還不包括停產(chǎn)在售車型,價格涵蓋了8.88萬至16.28萬主流的國產(chǎn)SUV消費區(qū)間。
自2015年6月起,長城汽車就對當(dāng)家銷量車型哈佛H6進(jìn)行降價6千元優(yōu)惠,對哈佛H2降價5000元,而此前長城的車型幾乎沒有優(yōu)惠,長城汽車在解釋降價原因時說,作為連續(xù)12年的銷量冠軍,哈弗兩款主力車型讓利,意在進(jìn)一步深挖“客戶滿意”追求“市場領(lǐng)先”。
但相關(guān)證券機(jī)構(gòu)表示,哈弗H6與H2降價深層次更多的是同級別其他品牌產(chǎn)品的發(fā)展,使得SUV這一市場競爭壓力加大,促使長城汽車進(jìn)一步壓低價格,從而搶占更多市場份額,為完成整體年報銷量目標(biāo)而被迫做出的調(diào)整。
而在哈弗H8、H9兩款曾經(jīng)被長城寄予厚望的產(chǎn)品上,長城汽車似乎已經(jīng)不愿再多提這兩款產(chǎn)品的信息,但對于投資者以及股東們來說,曾經(jīng)作為企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的兩款產(chǎn)品,到現(xiàn)在企業(yè)對其發(fā)展“裝糊涂”的行為是不能接受的。部分投行認(rèn)為,長城需要對外介紹高端化發(fā)展現(xiàn)狀與實際情況,讓投資人了解企業(yè)對兩款產(chǎn)品下一步的規(guī)劃和發(fā)展思路。
除了產(chǎn)品層面,長城汽車前不久針對自身新能源業(yè)務(wù)對外定向增資也出現(xiàn)了問題,在證券領(lǐng)域看來,這一增資出現(xiàn)問題背后表現(xiàn)出長城持股股東對于企業(yè)未來發(fā)展的信心降低,相比產(chǎn)品來說這對于企業(yè)的發(fā)展更加重要,需要盡快解決股東們的信心。
寰球汽車從《長城汽車關(guān)于收到2015年年度報告事后審核問詢函的公告》中注意到,在公告的最下方,長城汽車表示將在4月15日之前,按照上海證券交易所要求,對企業(yè)自身產(chǎn)品車型結(jié)構(gòu)、哈弗H8、H9銷量不及預(yù)期、新能源汽車增資等多項事務(wù)作出回復(fù)。以下為寰球汽車通過總結(jié)梳理審核問詢函中涉及長城汽車主要問題,僅供參考。
哈弗H8、哈弗 H9銷量不及預(yù)期
長城于 2014年推出哈弗 H9車型, 2015年推出哈弗 H8車型,但上述兩款新車型銷量均處于較低水平。另據(jù)長城2014 年年報披露,“哈弗 H7將是本集團(tuán)另一款全新的重磅車型,預(yù)計在2015 年下半年上市”,但該車型至今未上市。
請長城詳細(xì)說明:(1)哈弗H8、哈弗 H9銷量不及預(yù)期,以及哈弗 H7至今未上市的原因及存在的問題;(2)合資品牌SUV 降價,以及國內(nèi)其他自主品牌競爭對手定價普遍較低等情形是否已對長城新產(chǎn)品的研發(fā)、上市、銷售等環(huán)節(jié)產(chǎn)生了較大影響。
主要產(chǎn)品毛利率下降因素說明
長城2015 年營業(yè)收入同比增長21%,凈利潤同比增長0.22%,扣非后凈利潤下降0.84%。2015 年,產(chǎn)品毛利率為25.2%,較 2014年的 27.7%下降 2.5個百分點。分季度看,前三季度銷售呈下降趨勢,四季度銷售在購置稅減半政策刺激下大幅增加,但毛利率從一季度26.6%下降至四季度的 22.9%。
請根據(jù)上海證券交易所發(fā)布的《上市公司行業(yè)信息披露指引第六號——汽車制造》(以下簡稱“《汽車行業(yè)指引》 ”)的相關(guān)要求補(bǔ)充披露:(1)主要產(chǎn)品收入、成本、毛利、毛利率等經(jīng)營數(shù)據(jù);(2)請結(jié)合行業(yè)周期、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及特點、產(chǎn)品定價策略、原材料采購、同行業(yè)競爭對手等有關(guān)情況,說明長城主要產(chǎn)品毛利率下降的原因。
長城對高度依賴SUV風(fēng)險應(yīng)對措施說明
長城汽車高度依賴SUV產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。 2015年總銷量為84.6萬輛,其中SUV銷量達(dá)69.3萬輛,銷量占比達(dá)82%,較2015年增長11%。同時公司主打產(chǎn)品哈弗H6全年的銷量增長低于SUV行業(yè)的整體增長。
請根據(jù)《汽車行業(yè)指引》的相關(guān)要求,以公司主打產(chǎn)品哈弗H6、哈弗H2車型為例補(bǔ)充披露:( 1)公司核心產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢,各產(chǎn)品類別的市場占有率及其變化趨勢;(2)細(xì)分行業(yè)主要競爭對手情況;(3)長城高度依賴SUV(主打車型)存在的風(fēng)險及公司的應(yīng)對措施。
海外銷售大幅度下降原因
長城本年度出口銷量僅為 2.4萬輛,較 2014年的 4.9萬輛大幅下降52%,出口銷售收入不到 14億元,約占營業(yè)收入 1.8%。與此同時,長城在海外也建立了銷售公司。請結(jié)合長城產(chǎn)品在海外市場的競爭優(yōu)勢及海外銷售渠道,補(bǔ)充說明海外銷售大幅下滑的主要原因。
披露政策對主要產(chǎn)品銷售影響
請根據(jù)《汽車行業(yè)指引》要求,并結(jié)合自身產(chǎn)品類別、車型結(jié)構(gòu)等特點,披露相關(guān)行業(yè)政策(包括但不限于1.6L 及以下節(jié)能環(huán)保汽車購置稅減免政策、乘用車加權(quán)平均油耗限制等)對長城汽車主要產(chǎn)品銷售及總體經(jīng)營業(yè)績的影響,并提示相關(guān)風(fēng)險。
披露新能源車項目存在的風(fēng)險
長城汽車因股價低于非公開發(fā)行底價而終止非公開發(fā)行,該項目擬募集資金120億元發(fā)展新能源及智能汽車的項目。同時,年報披露:將繼續(xù)以自有資金投入相關(guān)項目建設(shè),或?qū)⒖紤]多種融資方式籌措資金,保證項目建設(shè)的順利進(jìn)行及相關(guān)業(yè)務(wù)依照原計劃有序推進(jìn)。
另據(jù)年報“公司發(fā)展戰(zhàn)略”部分披露:長城以純電動和插電式混合動力為主要技術(shù)路線,計劃投資170 億元人民幣,用于新能源汽車、智能汽車以及關(guān)鍵零部件的研究開發(fā)。請從相關(guān)資金來源、自主研發(fā)能力、核心研發(fā)人員配置等方面,分析新能源汽車項目可能存在的風(fēng)險。
披露新能源轎車自主知識產(chǎn)權(quán)信息
據(jù)了解,長城將于 2016年推出一款新能源轎車。請補(bǔ)充披露:( 1)長城生產(chǎn)新能源汽車所需的關(guān)鍵零部件(包括但不限于電池、電機(jī)、電控等)是否為公司自主研發(fā);(2)上述新能源轎車在技術(shù)研發(fā)、市場拓展等方面存在的風(fēng)險。
披露庫存商品具體內(nèi)容
長城汽車年報披露,庫存商品及原材料跌價準(zhǔn)備較 2014年大幅增加。請根據(jù)長城主要產(chǎn)品銷售情況補(bǔ)充披露:(1)庫存商品的具體內(nèi)容;(2)請結(jié)合主要庫存商品類別及銷售情況,說明報告期內(nèi)計提存貨跌價準(zhǔn)備大幅增加的原因。
補(bǔ)充說轎車未來發(fā)展規(guī)劃
年報顯示,長城近兩年來轎車產(chǎn)銷大幅下降,請根據(jù)《汽車行業(yè)指引》要求補(bǔ)充說明:(1)轎車生產(chǎn)相關(guān)廠房設(shè)備的設(shè)計產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率;(2)相關(guān)生產(chǎn)線、廠房及生產(chǎn)設(shè)備等資產(chǎn)是否存在減值風(fēng)險、長城是否進(jìn)行了必要的減值測試;(3)補(bǔ)充說明長城轎車業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃。
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