經(jīng)銷商錢荒蔓延 重復(fù)抵押推高汽車融資風(fēng)險(xiǎn)
來源:第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者:佚名 日期:2015年05月27日 字體大小:【
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滬深股市再創(chuàng)新高,股民集體“分紅”,一場由資本驅(qū)動的全民創(chuàng)富行動方興未艾。但王剛(化名)最近心情卻并不怎么好?!案杏X各行各業(yè)現(xiàn)在都在談賺錢,但我卻在為借錢奔波”。
經(jīng)銷商錢荒蔓延
王剛是上海地區(qū)一家自主品牌4S店的負(fù)責(zé)人。今年以來,自主品牌市場份額雖然轉(zhuǎn)跌為升,但王剛投資的品牌由于車型相對單一,銷量并沒有太大的起色。加之合資品牌大打價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致的市場終端價(jià)格“倒掛”,以及廠商為追求光鮮數(shù)據(jù)帶給經(jīng)銷商的高企庫存,讓王剛感覺舉步維艱。
“汽車本來就是資金密集型行業(yè),拿庫存來說,即便是正常1.5倍的庫存系數(shù)(庫存量為每月銷量的1.5倍),如果一個(gè)月你賣60輛車,庫存為90 輛,以一輛車的均價(jià)7萬元算,庫存資金就需要將近600萬。再加上人工、土地租賃和其他比如融資等成本,每個(gè)月的運(yùn)營成本粗略估計(jì)也需要50萬~60 萬。”王剛告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者,“但是你單賣車基本上都是虧的,售后雖然能填補(bǔ)一點(diǎn),但自主品牌的客單價(jià)基本在300~500元之間,和合資根本沒 法比。加之我們才做了3年,客戶保有量低,所以售后對利潤的支撐相當(dāng)有限?!痹诖吮尘跋拢T如王剛這樣的經(jīng)銷商必須通過各種手段,尋求渠道進(jìn)行融資。
西部地區(qū)中國銀行的一名職員告訴記者,一般情況下國有四大銀行的汽車貸業(yè)務(wù)都主要針對消費(fèi)者,而針對汽車經(jīng)銷商的單獨(dú)貸款業(yè)務(wù)相對較少,這主要基于 經(jīng)銷商盈利和還款能力等綜合考慮?!耙郧拔覀兘o經(jīng)銷商的貸款方式都比較傳統(tǒng),基本上是需要與廠商聯(lián)手,由廠商提供擔(dān)保,以合格證進(jìn)行抵押,然后才能放款。 如果是經(jīng)銷商以個(gè)人名義來貸款,我們會要求其提供第三方擔(dān)?;蛘叻慨a(chǎn)、固定資產(chǎn)作為抵押物,存貨(汽車)一般我們是不認(rèn)的?!睎|北地區(qū)某國有銀行的內(nèi)部人 士小雪(化名)告訴記者。
不過,由于汽車經(jīng)銷商大多數(shù)的土地都是租賃,沒有足夠的抵押物,因此,經(jīng)銷商通過銀行獲取的資金相對有限?!耙恍┲行∩虡I(yè)銀行可能也會給經(jīng)銷商提供貸款,額度從幾百萬到上千萬都會有,但我們主要還是做合資品牌,自主品牌基本上不會做?!蔽髂系貐^(qū)一家商業(yè)銀行的人士向記者透露。
在此背景下,很多廠商都成立了自己的財(cái)務(wù)公司,為經(jīng)銷商提供資金支持。“不過這主要集中在新車批發(fā)的前端,對后端的滲透相對較小。”王剛透露。以他 所在品牌的財(cái)務(wù)公司來說,雖然每次新車批發(fā)端,財(cái)務(wù)公司最高可以給經(jīng)銷商90%的資金支持,但同時(shí)對資金的返還也有十分嚴(yán)格的管理?!败囐u出去之后,一般 要求是在24小時(shí)內(nèi)還款。”王剛告訴記者。
這也就意味著,新車之外,王剛還必須“引水”來滿足運(yùn)營的資金需求。大的經(jīng)銷商集團(tuán)可以憑借光鮮的賬面數(shù)據(jù)獲得銀行的信用認(rèn)可,而上市集團(tuán)可以通過 資本市場來運(yùn)作資金,“小的經(jīng)銷商在銀行融資有限的背景下,就不得不鋌而走險(xiǎn),通過一些灰色渠道來融資。因?yàn)槿绻麤]有足夠的資金的來源,最后的結(jié)果就只剩 跑路了”。王剛無奈苦笑道。
近兩年來,經(jīng)銷商跑路和資金斷鏈的情況層出不窮。不過在上述經(jīng)銷商中,除了和王剛一樣的中小經(jīng)銷商外,也不乏大型的經(jīng)銷商集團(tuán)甚至上市公司。3月 初,有媒體曝光曾在紐交所上市的經(jīng)銷商北京聯(lián)拓集團(tuán)因資金斷鏈而導(dǎo)致抵押在銀行的合格證無法贖回,消費(fèi)者購車后不能上牌的事件便是一例。
融資難倒逼經(jīng)銷商鋌而走險(xiǎn)
其實(shí),經(jīng)銷商對資金的渴求一直存在。不過,在車市銷量較好的年景下,經(jīng)銷商對資金的渴求基于做大規(guī)模和更長遠(yuǎn)的愿景。而在眼下,長遠(yuǎn)的愿景被轉(zhuǎn)化成了現(xiàn)實(shí)的支撐,有足夠的資金才能“活”得更長久。
“今年的車市蕭條的情況和2008年差不多,只不過當(dāng)時(shí)雖然外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好,但需求仍在,國家出臺政策一刺激,車市活力馬上被拉動。當(dāng)時(shí)的經(jīng)銷商 基本是井水不犯河水。但現(xiàn)在車市增量空間已經(jīng)不大,經(jīng)銷商要活下去,就只能從別人手中搶飯碗,靠的是根基和實(shí)力了?!绷硪粋€(gè)經(jīng)銷商人士湯明(化名)認(rèn)為。
所謂根基和實(shí)力,一方面是經(jīng)銷商自身的盈利能力,另一方面就是王剛提到的融資能力。中國汽車流通協(xié)會提供的部分上市公司2014年?duì)I收數(shù)據(jù)顯示,去 年上市經(jīng)銷商集團(tuán)雖然規(guī)模擴(kuò)大總資產(chǎn)增加,但是在11家上市經(jīng)銷商集團(tuán)中,僅有一家的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率保持正增長外,其余企業(yè)同比均有不同程度下降,平均 下降3.28個(gè)百分點(diǎn)。這就意味著,上市汽車經(jīng)銷商集團(tuán)2014年整體盈利能力下降明顯。而在融資方面,汽車流通協(xié)會也列出了一組數(shù)據(jù)顯示,受到庫存壓力 增加與企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大的雙重影響,報(bào)告期內(nèi)各上市經(jīng)銷商集團(tuán)融資成本普遍增加,十一家上市經(jīng)銷商集團(tuán)融資成本平均上升14.99%。
“現(xiàn)在找錢確實(shí)不容易?!蓖鮿偼嘎?,雖然其加盟的自主品牌嚴(yán)禁經(jīng)銷商抵押汽車合格證,“廠商有時(shí)候一個(gè)星期或者每隔10天會派人下來抽查,看看合格 證和車是不是還在”。但還是有不少人會尋求融資,先將汽車合格證抵押給銀行,再將存貨(汽車)二次或者三次抵押給小的金融公司和銀行等進(jìn)行多次抵押。
“這種情況我身邊就有。其實(shí)部分經(jīng)銷商拿車去做二次抵押的時(shí)候,金融公司很多也知道這個(gè)車的合格證不在經(jīng)銷商手里,如果經(jīng)銷商還不出錢,抵押物汽車 其實(shí)是很難被處置的。但金融公司為了賺錢也抱著賭一把的心態(tài)?!?nbsp;湯明告訴記者。一般情況下沒有合格證的車輛通過金融公司抵押,經(jīng)銷商可以獲得車價(jià)70%左右的車款,但與此同時(shí),利息也高得嚇人。據(jù)記者了解,有時(shí)候其月 息可以達(dá)到幾分。通過承受高額的利息,經(jīng)銷商可以暫時(shí)緩解資金匱乏,但在湯明看來,“正是因?yàn)椴缓弦?guī)的抵押的存在,加速了經(jīng)銷商最后的死亡”。
同樣,這種不合規(guī)的多次抵押無疑給銀行和金融機(jī)構(gòu)帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。小雪告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者:“從去年開始,我們銀行汽車貸的壞賬率在逐漸增多,而這其中,除了部分私人貸之外,還有一部分是針對經(jīng)銷商的貸款?!?
而據(jù)媒體報(bào)道稱,近期,銀監(jiān)會審慎規(guī)制局副局長葉燕斐在“第三屆擔(dān)保品管理國際研討會”上透露,今年重復(fù)抵押的問題已延伸到汽車融資領(lǐng)域。由于沒有 公示,汽車經(jīng)銷商把汽車作為存貨拿去銀行融資,接著又把汽車檢驗(yàn)合格單拿到另外一家銀行進(jìn)行質(zhì)押融資;而在進(jìn)行押品監(jiān)管方面,由于對押品“占有”的認(rèn)定還 存在爭議,也因此導(dǎo)致了逃廢債等現(xiàn)象。
“從今年的整體形勢看,出現(xiàn)資金問題的經(jīng)銷商將會越來越多。”湯明認(rèn)為。這也就意味著,整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)問題或也將進(jìn)一步堆積。在上述銀行界人士看 來,如果是這樣,銀行恐將進(jìn)一步加強(qiáng)對汽車金融業(yè)務(wù)的管控,經(jīng)銷商的融資也將面臨更大的挑戰(zhàn)。在此背景下,以王剛為代表的經(jīng)銷商為錢糾結(jié)的日子恐怕短期內(nèi) 還難以結(jié)束。
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