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福汽入主金龍最后里程:目標(biāo)或整體上市

來源:21世紀經(jīng)濟報道 作者:佚名 日期:2014年08月13日 字體大小:【
    7月31日,金龍汽車發(fā)布公告稱,公司已于7月30日收到中國證監(jiān)會批復(fù),核準(zhǔn)豁免福汽集團因國有資產(chǎn)行政劃轉(zhuǎn)而增持公司91625796股股份,導(dǎo)致合計持有公司151458942股股份,約占公司總股本的34.22%而應(yīng)履行的要約收購義務(wù)。

    這意味著福汽入主金龍汽車的股權(quán)劃轉(zhuǎn)已全部完成,一年之后,金龍汽車的實際控制人再次由廈門市國資委“升級”為福建省國資委。一場圍繞金龍汽車的股權(quán)爭奪戰(zhàn),在經(jīng)歷13年的此起彼伏后,終以福汽集團董事長廉小強入主金龍而落幕。

    “這與其說是資本的爭奪,不如說是服從國企改革的大勢需要?!币晃唤咏瘕埰嚨臉I(yè)內(nèi)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露,盡管廈門市政府心有不甘,但在上級政府的政策重壓下,也只能選擇服從。

    現(xiàn)在,以谷濤為代表的原金龍系高管已相繼離職。取而代之的是來自福汽的管理層,他們上任后面臨的首要任務(wù)是,將金龍汽車打造成福建國企改革的樣板公司。

    目標(biāo)直指整體上市?

    借助金龍汽車這一上市公司平臺,整合福建汽車資源,是福建省汽車主管部門的多年夙愿。早在2001年9月,為做大做強福建汽車產(chǎn)業(yè),福汽就從廈門市財政局手中無償受讓17%的金龍汽車股權(quán),成為該公司的第一大股東。

    但福汽入主金龍后,與代表廈門市地方政府利益的第二大股東廈門國有資產(chǎn)投資公司矛盾重重。直到2004年,代表福汽集團的凌玉章、王志勇退出廈汽董事會,福汽集團才退出金龍汽車的實質(zhì)管理,但仍保留原有股份。

    去年5月,在東風(fēng)集團戰(zhàn)略重組福汽集團前夕,廈門市國資委有意安排了一次資產(chǎn)調(diào)整,將第三大股東7.68%的股權(quán)劃轉(zhuǎn)給海翼集團,使之在金龍汽車的股份超過福汽,成為第一大股東,強化當(dāng)?shù)卣畬瘕埰嚨墓芸匾鈭D明顯。

    但隨后在去年年底,金龍汽車便因“重大重組事項”停牌3個多月,復(fù)牌后,海翼集團已與福汽簽署了《股權(quán)托管終止協(xié)議書》,福汽再次入主金龍成為其控股股東。

    該計劃披露后,金龍汽車股價在資本市場一路看漲。宏源證券分析師何亞東認為,新管理層上任后,將加強營銷、采購整合,解決以往公司毛利率較低的結(jié)癥。目前,金龍汽車的銷售規(guī)模大于宇通,但公司的凈利潤率僅1%,相比宇通8%的凈利潤率,金龍至少有3倍的市值增長空間,這是目前資本市場追捧金龍汽車的原因之一。

    但資本市場更期待的是,福汽借金龍汽車這一平臺完成整體上市,利用資本市場完成企業(yè)體制改革。

    這并非是無端猜想。幾乎是與廉小強入主金龍同時,福建省政府出臺了進一步完善促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展體制機制工作實施方案,稱在今年年底前,福建將推進省屬國有企業(yè)改革重組,培育發(fā)展行業(yè)龍頭骨干企業(yè),其中福汽與奔馳、廈門金龍的重組合作,被列為改革的重點對象。

    而此次國企改革的一個重要路徑是,利用資本市場推進企業(yè)整體上市,鼓勵國有企業(yè)把更多資產(chǎn)注入到已上市的子公司中去。在這方面,剛剛完成整體上市的江淮汽車無疑為福汽提供了一個很好的樣本。

    而在7月31日金龍汽車公布的《收購報告書》中,為解決同業(yè)競爭問題,福汽也承諾將分期實施對金龍汽車的三大資產(chǎn)注入,即有可能將該公司持有的新龍馬汽車51%股權(quán)、東南汽車50%股權(quán)和其他合資企業(yè)資產(chǎn)的50%股權(quán)全部注入到金龍汽車中。

    “如果此規(guī)劃成行,那未來金龍汽車極有可能成為福汽集團的整體上市平臺。”一位不愿透露姓名的證券分析師告訴記者,雖然福汽承諾注入的三大資產(chǎn)均屬客車,但也可視為整體上市。

    博弈東風(fēng)重組

    事實上,對一些市場競爭力并不強的自主車企而言,現(xiàn)實確實到了需要改革重組的時候。據(jù)上述證券分析師向記者透露,此次發(fā)改委針對豪華車配件采取的“反壟斷”調(diào)查,雖然最終結(jié)果將使消費者受益,但也會間接加劇自主車企的生存壓力,不過,即便能預(yù)知這樣的結(jié)果,發(fā)改委依然采取行動,表明國家相關(guān)部門要通過市場讓自主車企優(yōu)勝劣汰,在這樣的政策環(huán)境下,但凡有些想法的自主車企都不愿成為被重組或被淘汰的那一個。

    據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計,7月,自主品牌乘用車市場占有率已連續(xù)11個月下降,市場份額首次跌破20%至17.7%。一些銷售不佳的自主車企已經(jīng)在面臨生死存亡。

    而根據(jù)《收購報告書》的披露,福汽2012年和2013年的汽車銷量僅為11.48萬輛和13.23萬輛,幾乎與南北大眾的單月銷量持平。在中央政府號召汽車企業(yè)通過兼并重組方式整合要素資源、大力推動自主品牌發(fā)展的政策環(huán)境下,福汽需要借國企改革之勢,通過整合旗下資源,提前為自己的將來布局。

    對此,福汽也在《收購報告書》中明確表示,此次入主金龍的目的就是,提升福建省國有汽車工業(yè)在全國汽車中的競爭實力和市場份額,有效實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。

    本次股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成后,福汽集團的規(guī)劃是,將完成以福建奔馳、東南汽車為核心的轎車和高端輕型客車生產(chǎn)基地、以金龍汽車為中心的大中型客車生產(chǎn)基地和以福建新龍馬汽車股份有限公司為中心的微客、重中輕卡生產(chǎn)基地三大產(chǎn)業(yè)集群,并在此基礎(chǔ)上完善整車、發(fā)動機和新能源汽車等產(chǎn)業(yè)布局。    “至于之前與東風(fēng)簽署的戰(zhàn)略重組協(xié)議,福汽當(dāng)前的想法很可能是,先把自己做強做大,然后再以此為籌碼與東風(fēng)談判?!鄙鲜龇治鰩煼Q,現(xiàn)在福汽對東風(fēng)的態(tài)度就像之前金龍對福汽一樣,不想被重組,但或許有一天,面對政策壓力,福汽也不得不服從。
[責(zé)任編輯:sasa]
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